Technologie maakt haar comeback.
Opvallend was deze maand de ‘comeback’ van technologie op de wereldwijde aandelenmarkten. In de meeste regio’s daalden de koersen over het algemeen licht, met uitzondering van de opkomende landen. Op de Amerikaanse beurzen was er sprake van sterk uiteenlopende prestaties; terwijl de technologiesector dus standhield, hadden andere sectoren het moeilijk. Dit was ook het geval voor small caps. Verder laat de macro-economische omgeving in de Verenigde Staten nog steeds een gunstig beeld zien. Het werkgelegenheidsrapport over november was wederom positief terwijl de consumentenbestedingen op peil bleven.
Rente
Het verder oplopen van de lange-termijn rente in december kan aan enkele factoren worden toegeschreven. Zo laten de meest recente economische cijfers zien dat de Amerikaanse economie nog steeds een sterke ontwikkeling doormaakt. Bovendien vielen de inflatiecijfers iets hoger uit dan werd verwacht. Vanuit dit perspectief is het logisch dat de Fed de prognoses voor renteverlagingen in 2025 naar beneden heeft bijgesteld; in plaats van in eerste instantie vier zullen er naar verwachting in 2025 nog slechts twee renteverlagingen plaatsvinden. Zoals verwacht verlaagde de Fed deze maand de beleidsrente met nog eens 25 basispunten. De stemming was echter niet unaniem.
Valuta's
De dollar steeg in de loop van de maand met 2% ten opzichte van de euro dankzij enerzijds de commentaren van de Fed en anderzijds economische cijfers die duidelijk gunstiger bleven in de Verenigde Staten dan in de eurozone. Sinds begin november, de dag van de Amerikaanse verkiezingen, is de dollar meer dan 5% in waarde gestegen ten opzichte van de euro.
Grondstoffen
Er waren geen grote schommelingen in de prijzen van de meeste grondstoffen. De olieprijs steeg in de loop van de maand licht. De prijs van industriële metalen stond onder druk door onzekerheid over de omvang van het stimuleringsprogramma in China. Tot slot steeg de gasprijs in Europa verder door de geplande stopzetting van de Russische gasexport via Oekraïne.
Het verschil in waardering van Amerikaanse aandelen enerzijds en Europese aandelen anderzijds is ook in december weer toegenomen. Wij vinden dit fundamenteel gerechtvaardigd, hoewel in een aantal gevallen Europese aandelen momenteel wel zeer aantrekkelijk geprijsd zijn. Dit biedt kansen.
Wat wil je graag bereiken? Je bent van harte welkom op ons kantoor voor een kop koffie, een goed gesprek en een antwoord op al je vragen.
Krijg zicht op je huidige financiële situatie en ontdek hoe je jouw dromen en doelen kunt bereiken.
De markt is continu in beweging. Meld je aan voor onze nieuwsbrief en we praten je elke maand bij.
.jpg)
